CSAK A KEZÉT FIGYELD!

A rengeteg negatívum mellett vannak pozitív jelek is 2023. febr. 15.

Erős évkezdetet produkáltak a tőzsdék, a kínai gazdaság várhatóan fellendül - írja elemzésében az Across tőzsdei analitikusa, Andrej Rajčány.

A bluechip részvények +6%-kal emelkedtek, a feltörekvő piaci részvények pedig még nagyobb mértékben, +9%-kal emelkedtek, ami a befektetők számára kedvező fejlemény.

A viszonylag enyhe tél enyhítette az európai energiaválságot is, és csökkentette a mély téli recesszió kockázatát. 2023. január végén az Európai Unió gáztárolói körülbelül háromnegyedig voltak tele, míg tavaly ugyanebben az időszakban ez az arány csak 35% volt. A földgáz átlagos beszerzési ára 2023 első hónapjában szintén mintegy 55%-kal alacsonyabb volt, mint a 2022 második félévének átlagára.

A nulla százalékos kamatláb-politika meglepően gyors befejezése Kínában felerősítette azokat a várakozásokat, amelyek szerint a kínai gazdaság 2023 első felében erőteljesen fellendül.

Az USA és az euróövezet 2022. decemberi inflációs adatai az infláció lassulását mutatták, ami megerősítette a piaci reményeket, hogy a központi bankok hamarosan átértékelhetik az eddigi masszív kamatemelési politikájukat. Az államkötvények hozama tavaly 24 százalékponttal felülmúlták a növekedési részvényeket, januárban viszont már fordult a kocka, és a növekedési részvények 5%-kal többet hoztak a konyhára, mint a kötvények.

Pozitív hírek érkeztek az amerikai munkaerőpiacról is, ahol a vártnál nagyobb volt a munkahelyek számának növekedése. A munkanélküliségi ráta 3,5%-ra csökkent, ami 53 éves mélypont. Csökkent az infláció mértéke is. A novemberi 7,1%-ról decemberben 6,4%-ra. Ezzel szemben az amerikai ingatlanpiaci aktivitásra vonatkozó adatok egyre aggasztóbbnak tűnnek. Decemberben 1,5%-kal csökkentek a lakáseladások. Az évesített eladási arány alacsonyabb volt, mint a világjárvány kezdete körüli leggyengébb hónapban.

Nőtt az amerikaiak hitelkártyaadóssága is. 15,2%-kal vásároltak az ottani emberek többet hitelre az előző évhez képest.

Tehát, ezek szerint, ott sem jön ki mindenki a fizetésből. A hónap végére sokaknál elfogy a saját debetkeret.

Az euróövezet gazdasági aktivitási mutatói is javulnak. A meleg időjárásnak és az energiaszektor fellendítését célzó kormányzati intézkedéseknek köszönhetően a régió elkerülheti a téli recessziót. A fogyasztói hangulat tükrözte ezt a fejleményt, és a 2022. szeptemberi történelmi mélypont óta a negyedik egymást követő hónapban javult.

Az infláció decemberben 9,2%-ra csökkent éves szinten, ami az éves infláció második egymást követő havi csökkenése, és 2022 augusztusa óta a legalacsonyabb szint. Az euróövezet gazdaságának meglepő ellenállóképessége tükröződött a részvénypiacokon, mivel az európai részvények 8,1%-kal emelkedtek.

A részvények medvepiaca és a hosszú lejáratú kötvények 2022-es esése vonzó belépési lehetőséget teremtett a befektetők számára mindkét eszközosztályban. Januárban kiderült, hogy a kihívásokkal teli 2022-es év után és a jelenleg csökkenő infláció mellett mindkét fő eszközosztály pozitív hozamot biztosíthat a befektetők számára. Ugyanakkor továbbra is jelen vannak a kockázatok is.

A növekedési kilátások javulásának kockázata lehet a hosszan tartó magas infláció, ami még szigorúbb monetáris politikához vezethetne a központi bankok részéről.

Összegezve: A januári piaci teljesítmény azt sugallja, hogy míg a gazdasági teljesítmény szempontjából gyöngébb évet várnak az elemzők, addig a piacokra sokuk véleménye szerint ez nem biztos, hogy igaz lesz.